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I-CPPI

Das individualisierte Constant Proportion Portfolio Insurance (I-CPPI) verbindet geschickt die Renditestärke der freien Investmentanlage mit höchsten Anforderungen an Sicherheit des eingesetzten Kapitals. Das Konzept erlaubt die bestmögliche Teilnahme an den Renditechancen der Aktienmärkte bei höchster Flexibilität und gleichzeitiger Absicherung des investierten Kapitals zu einem individuell gewählten Zeitpunkt. Dieser Spagat gelingt durch ein dynamisches Portfoliomanagement auf individueller Kundendepotebene. Das Portfolio teilt sich in zwei Anlageklassen auf. Zum Einen wird festverzinsliche Wertpapiere über Rentenfonds investiert und zum Anderen in Aktien, Aktienfonds und andere Wertpapiere mit hohem Ertragspotenzial über den DWS Vorsorge Dachfonds (WKN dws001). Zwischen den beiden Komponenten wird je nach Marktlage und unter Berücksichtigung der kundenindividuellen Parameter börsentäglich umgeschichtet. Das dynamische Verfahren erlaubt es im Vergleich zu vielen anderen statischen Wertsicherungsstrategien, die in anderen Fondsprodukten eingesetzt werden, zukünftige Zuzahlungen und Beitragsanpassungen mit zu berücksichtigen.

Wie funktioniert das I-CPPI technisch?

Beim I-CPPI handelt es sich um ein finanzmathematisches Modell, welches börsentäglich die Gewichtung der beiden Komponenten (Rentenfonds und Aktiendachfonds) überprüft und diese gegebenenfalls an sich ändernde Marktsituationen anpasst.

Folgende Einflussgrößen stehen dem Management im Rahmen des I-CPPI zur Verfügung:

• Floor: der mit dem risikolosen Zinssatz abdiskontierte Wert der künftigen vereinbarten Kapitalgarantie.
• Puffer: die Differenz zwischen dem aktuellem Wert des Kundenportfolios und dem Floor.
• Multiplikator: der Faktor, bezogen auf den Puffer, bestimmt die Höhe der Aktienanlage im Depot. Je volatiler das zugrunde liegende Investment, desto geringer wird in der Regel der Multiplikator gewählt.

Schaubild1	Schaubild2

Der Mechanismus hält so den Depotwert stets über dem abdiskontierten Wert der zugesagten Kapitalgarantie. Die vereinbarte Garantie ist sichergestellt ohne das Kapital über kostspielige Derivate absichern zu müssen.

Denkbare Szenarien

Steigende Märkte:

Fallende Märkte: Schaubild4

Angenommen der Wert der Anlage sinkt im Vergleich zum Vortag von 100 auf 95. Wieder ändert sich der Floor kurzfristig kaum, entsprechend nimmt der Wert des Puffers ab. Um die Sicherung der Kapitalgarantie nicht zu gefährden muss der Anteil an Rentenfonds erhöht werden.

Gegenüber Einmalanlagen profitieren regelmäßige Einzahlungen, wie Sparpläne, vom Cost-Average-Effekt. Sie stabilisieren dadurch die Höhe der Aktienquote und erhöhen die Chancen auf eine höhere Rendite.

Wie Sie dem nachfolgenden Schaubild entnehmen können sind über längere Laufzeiten sogar dauerhaft Aktienquoten von 100% möglich.

Schaubild4 inkl. Haftungsausschluss als Grafik

I-CPPI auf einen Blick

• Individuelle Anlagestrategie mit hoher Performancechance bei voller Absicherung des eingesetzten Kapitals zum Laufzeitende.
• Berücksichtigung der spezifischen Situation jedes einzelnen Kunden ermöglicht die effiziente Nutzung des individuell verfügbaren Risikobudgets.
• Sie gehen zwar nicht mehr Risiko ein um das investierte Kapital zu gefährden, aber auch nicht weniger als erwünscht um Renditechancen zu wahren. 
• Je höher das Risikobudget desto größer die Investitionsquote in renditestarke Anlagen.
• Bei laufender Einzahlung nutzen Sie zusätzlich die Vorteile des Cost-Average-Effekts.
• Dynamisches Assetmanagement wahrt Renditepotential und Sichert eingesetztes Kapital ohne den Einsatz teurer derivativer Finanzinstrumente.